Question

 Henrik  Mining  purchased  land  on February  1,  2019,  at  a  cost  of  €1,250,000.  It  estimated  that  a  total  of  60,000  tons  of  mineral was  available  for  mining.  After  it  has  removed  all  the  mineral  resources,  the  company  will  be required  to  restore  the  property  to  its  previous  state  because  of  strict  environmental protection  laws.  It  estimates  the  fair  value  of  this  restoration  obligation  at  €90,000.  It  believes it  will  be  able  to  sell  the  property  afterwards  for  €100,000.  It  incurred  developmental  costs  of €200,000  before  it  was  able  to  do  any  mining.  In  2019,  resources  removed  totaled  30,000 tons.  The  company  sold  24,000  tons.

Instructions :

Compute  the  following  information  for  2019. 

a.  Per  unit  mineral  cost. 

b.  Total  material  cost  of  December  31,  2019,  inventory.

c.  Total  materials  cost  in  cost  of  goods  sold  at  December  31,  2019.

Answer 1

a.

purchase price	1,250,000
fair value of obligation	90,000
development costs	200.000
less:property sale value	(100,000)
total value	1,440,000
per unit mineral cost (1,440,000/60,000)	$24

b.

total material cost of december 31 2019 inventory =(30,000-24,000)*$24

=>$144,000.